淘倍网中原证券：三大动力依然稳固中期慢涨格局有望延续

　　核心观点

　　A股市场综述

　　后市研判及投资建议

　　周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3867点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中电池、酿酒、医疗服务以及能源金属等行业表现较好；半导体、教育、通信设备以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.66倍、47.21倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额28306亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。国务院会议明确要巩固经济回升向好势头，政策面形成多重利好叠加，为市场提供良好支撑。央行开展6000亿元MLF操作保持流动性充裕；居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，中期慢涨格局有望延续。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注电池、半导体、通信设备以及能源金属等行业的投资机会。

　　风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

　　报告正文

　　1. A股市场走势综述

　　周五（08月29日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3867点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中电池、酿酒、医疗服务以及能源金属等行业表现较好；半导体、教育、通信服务以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。创业板市场周五震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。上证综指收市报3857.93点，涨0.37%，深证成指收市报12696.15点，涨0.99%，科创50指数下跌1.71%，创业板指上涨2.23%。深沪两市全日共成交28306亿元，较前一交易日有所减少。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股下跌，其中电池、能源金属、保险、酿酒以及贵金属等行业涨幅居前；半导体、教育、通信服务、工程咨询服务以及软件开发等行业跌幅居前。电池、酿酒、医疗服务、能源金属以及光伏设备等行业资金净流入居前；半导体、软件开发、通信设备、互联网服务以及银行等行业资金净流出居前。

　　2. 后市研判及投资建议

　　周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3867点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中电池、酿酒、医疗服务以及能源金属等行业表现较好；半导体、教育、通信设备以及软件开发等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.66倍、47.21倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周五成交金额28306亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。国务院会议明确要巩固经济回升向好势头，政策面形成多重利好叠加，为市场提供良好支撑。央行开展6000亿元MLF操作保持流动性充裕；居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正，结束此前连续四年的下滑趋势，其中科技创新领域盈利弹性最为显著。美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。中长期来看，居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力依然稳固，中期慢涨格局有望延续。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注电池、半导体、通信设备以及能源金属等行业的投资机会。

汇盈策略官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。